Актуальное вложение личных финансов

Если вы раздумываете сегодня о том, какой инструмент инвестирования выбрать, чтобы обеспечить себе надежную «финансовую подушку» в будущем, то пристальное внимание следует обратить на сырьевой рынок. Инвестиции в этот сектор в долгосрочной перспективе могут принести ощутимый доход. С помощью экспертов попытаемся детально разобраться в этом непростом виде инвестиций.

Иван Плотников, специалист отдела торговых операций ИК «Перспектива плюс»:

- Несомненно, вложение средств в сырье сегодня является одним из наиболее привлекательных видов инвестирования. Это связано с тем, что значительное количество денег, вливаемых центральными банками всего мира, инвестируется именно в сырье. Кроме того, при первых признаках восстановления мировой экономики спрос на сырье начнет расти. Однако этот же факт означает и достаточно высокий уровень рисков — если программы по поддержке сектора начнут сворачиваться раньше, чем начнет расти спрос, то это может привести к достаточно сильной коррекции. Также необходимо помнить, что большинство сырьевых товаров сейчас торгуется в виде финансовых активов, таких как фьючерсы на нефть или золото, и при изменении регулирования этих финансовых активов их привлекательность упадет.

Если говорить о длительном периоде инвестирования, то вложения в сырье, несмотря на риски, несомненно могут принести довольно существенную прибыль. На мой взгляд, в долгосрочном периоде наиболее привлекательными выглядят инвестиции в золото.

Основной проблемой на рынке сырья сегодня является большое число крупных спекулянтов, которые покупают сырье в инвестиционных целях, а не для производства. Это затрудняет анализ этих рынков и приравнивает их к финансовым рынкам. Поэтому, вкладывая в сырье, необходимо объективно оценивать те риски, которые могут лечь на плечи инвестора.

Анна Люканова, аналитик Группы компаний «Алор»:

- С начала 2009 года все сырьевые фьючерсы и, соответственно, акции сырьевого сектора демонстрируют неплохую динамику. Основной позитив связан со стабилизацией ситуации в мировой экономике. Так называемое «дно» пришлось на начало текущего года, когда цены на нефть опустились ниже уровня $40 за баррель — минимум по фьючерсу на марку Brent был зафиксирован в феврале. Активная фаза роста практически всех видов сырья началась с мая 2009 года. В частности, в мае был зафиксирован мощный рывок цен на «черное золото».

Основной причиной роста все же является спекулятивная составляющая, поскольку объем средств, выделенный для поддержания экономик, и «накачивание» рынков ликвидностью в период низких ставок создали все условия для инвестирования.

Еще одним фактором роста сырьевых котировок, несомненно, стало ослабление доллара США — более чем на 7% по отношению к евро к уровням начала года. Слабый доллар привел к росту стоимости абсолютно всех видов сырья. Взрывной рост продемонстрировало золото, достигшее исторических максимумов, прирост к уровням закрытия прошлого года превысил 33%. Фундаментальных предпосылок для такого взлета котировок не было. Стоит лишь отметить восстановление спроса со стороны Китая, где начиная с весны 2009 года наблюдался рост промышленного производства.

В настоящий момент инвестирование в акции сырьевого сектора, которые существенно возросли в стоимости по отношению к уровням закрытия 2008 года, может не дать быстрого позитивного эффекта, поскольку бумаги торгуются на высоких уровнях и в предстоящем году риски коррекции в ценах на сырье возрастут. Основной риск заключается в вероятном повышении ставок, в частности, со стороны Европейского центрального банка, о чем свидетельствуют недавние заявления главы банка о возможном выводе излишней ликвидности, что может привести к сдутию сформированного на рынке сырья «пузыря». Это, в свою очередь, продавит вниз котировки акций российских сырьевиков. В целях более долгосрочного инвестирования, с перспективой в несколько лет, акции сырьевого сектора по-прежнему являются одними из лучших инструментов, на мой взгляд.

Ярослав Кабаков, ректор учебного центра «Финам»:

- Устойчивый тренд роста стоимости золота на мировых рынках начался примерно с середины ноября прошлого года. За период с 11 ноября 2008 года по 25 ноября 2009 года стоимость этого драгметалла возросла на 67,6%, достигнув к настоящему моменту уровня $1189,8 за тройскую унцию. С начала года золото подорожало менее существенно – рост составил около 35,6%. Причины столь существенного роста мы объясняем, прежде всего, существенным увеличением доли инвестиционного спроса на этот металл в условиях экономической нестабильности. В качестве драйвера роста стоимости золота на товарных биржах выступает и тот факт, что золото является традиционным инструментом защиты от глобальной инфляции. Тем не менее, мы не ожидаем дальнейшего массового притока инвестиций в золото, поскольку инструментов хеджирования инфляции достаточно много. В перспективе до конца текущего года мы ожидаем коррекцию цен на золото до уровня $920 за унцию, что соответствует снижению на 22,7% относительно текущего уровня. Наш прогноз не предусматривает дальнейшего роста котировок золота в обозримой перспективе, в связи с чем мы бы воздержались от рекомендаций покупать указанный металл.

Если говорить об инструментах инвестирования, то наиболее доступным и оптимальным мы считаем обезличенные металлические счета, позволяющие получить определенную фиксированную доходность, помимо прибыли или убытка, происходящих в результате изменения рыночных котировок металла. Также достаточно привлекательным инструментом инвестиций мы бы назвали вложения в монеты, которые обладают привлекательной доходностью, которая стабильно держится в последние годы на уровне в среднем 20-30%. За последние 12 месяцев рост капитализации производителей драгоценных металлов значительно превзошел динамику рыночных цен самих металлов – примерно в 1,5 раза. По нашим оценкам, акции золоторудных компаний в настоящий момент переоценены и обладают несущественным потенциалом роста.

Основная проблема, общая для большинства мировых сырьевых рынков, – это завышенные инвестиционные ожидания, создающие ценовой «пузырь». Соответственно, в случае отсутствия подтверждения восстановления мировой экономики или меньших темпах данного процесса существует риск существенной коррекции стоимости данных ресурсов. На это, в частности, указывает тот факт, что в течение текущего года стоимость сырья сильно возросла, однако темпы восстановления ВВП стран пока минимальны. Таким образом, вложения в сырьевые инвестиционные инструменты в текущий момент несут в себе существенные риски для инвесторов.

_{Aвтор: Анна Гранкова}