Время выбирать акции

В понедельник российские фондовые индексы опустились до рекордно низкого уровня за последние шесть месяцев вследствие снижения котировок сырьевых компаний и общей обеспокоенности долговым кризисом в Европе. Американские индексы также понесли потери. Индекс S&P показал наименьшее снижение за последние два месяца, следуя массовой распродаже активов. Однако к концу недели удалось отыграть падение, и российские индексы показали положительную динамику.

На прошлой неделе Сбербанк объявил, что обратился в ФСФР за разрешением на обращение за рубежом 25% обыкновенных акций. Заявка подана на организацию обращения на двух биржах: в Лондоне и Франкфурте. Кроме того, финансовый директор Сбербанка Антон Карамзин сообщил прессе, что банк планирует запустить программу расписок в конце июня – начале июля. Он добавил, что одна расписка будет соответствовать четырем обыкновенным акциям.

Сбербанк уже выбрал банк-депозитарий (Bank of New York Mellon), и получение разрешения ФСФР – следующий шаг в реализации планов размещения расписок. Не обязательно, но вероятно, что регулятор разрешит размещение всего запрошенного объема акций (25%). Также важно отметить, что это не значит, что 25% обыкновенных акций (эквивалент более 60% от нынешнего объема обыкновенных акций в свободном обращении) с запуском программы будут конвертированы держателями в депозитарные расписки. Сбербанк сохраняет за собой право приостановить или прекратить программу после размещения какой-либо доли акций, выбранной по своему усмотрению.

В целом новость – это позитивный шаг в направлении реализации программы расписок Сбербанка.

ВТБ планирует продолжить расширение розничной сети дочернего банка ВТБ24. Согласно годовому отчету группы, будет открыто 70 новых офисов ВТБ24 (сейчас у банка 531 офис) и 450 новых банкоматов (сейчас их 5000). Планы на 2011 год соответствуют стратегической цели ВТБ увеличить сеть отделений до 630-713 к 2013 году. Для выполнения этих планов банку необходимо открывать в 2011-2013 годах по 30-60 новых офисов в год. Кроме того, ВТБ усиливает свою сеть путем приобретений: 283 офиса и 2,2 тыс. банкоматов принесла покупка «ТрансКредитБанка», 393 офиса и 1,8 тыс. банкоматов – покупка «Банка Москвы». ВТБ успешно реализует стратегию в сегменте розничного бизнеса, на долю которого в прошлом году приходилось 25% выручки группы (33% дохода до налогообложения и 41% комиссионного дохода).

Это означает, что банк уже достиг плановой доли выручки розницы 20-25%, обозначенной в стратегии 2013 года.

Подтверждая прогнозы наших аналитиков, рынок в мае был не на высоте. С наступлением летнего затишья советуем делать ставку на акции компаний, ориентированных на внутренний рынок, в противовес акциям экспортеров и предприятий из сырьевых отраслей.

Алексей Верещагин, директор Самарского филиала «Тройка Диалог»