Золото - для долгосрочных вложений

За последние полтора года золото поднялось в цене на 80%. Эксперты связывают этот рост с тем, что инвесторы рассматривают вложения в желтый металл в первую очередь как защитный инструмент в кризисных условиях, поэтому для сохранности своих сбережений используют именно его.

К доллару и инфляции

Тенденция удорожания золота хорошо видна на графиках – часовых, дневных, начиная с августа, недельных – с 2008 года и месячных – с 2002. Сейчас золото стоит 1317 долларов за тройскую унцию (в перерасчете на российскую метрическую систему – 31,23 грамма), а еще в 2008 году стоило менее 600. Помимо того что такие инвестиции минимизируют риски, происходит переоценка золота на фоне снижения покупательной способности доллара.

«Поскольку вложение в золото – инструмент с наименьшими рисками, им начинали пользоваться в тот момент, когда инструменты с фиксированной или более высокой доходностью, соответственно, и более рискованные (акции, корпоративные облигации) начинали вызывать определенные опасения во время кризиса, – объясняет директор ИК «Восток-Инвест» Владислав Зотов. – Покупка этого драгоценного металла всегда воспринималась инвесторами как «тихая гавань», с помощью которой можно пережидать экономические бури. Опасения, что кризис еще не сошел на нет, остаются, возможна вторая волна. Поэтому потребность в защите денежных средств в виде золота сохраняется».

Цена на золото находится в обратно пропорциональной зависимости от курса доллара. В связи с тем, что доллар слабеет, инвесторы перекладывают, в том числе и из долларовых активов, деньги в золото.

«На мировом рынке, то есть по отношению к доллару США, золото росло в цене вплоть до сегодняшнего дня, – говорит аналитик ИК «ФИНАМ» Владислав Исаев. – По отношению к рублю РФ золото за последнюю неделю подешевело – на 0,3% – за счет сравнительно быстрого укрепления рубля к доллару США. Я думаю, что такая тенденция в ближайшие недели может продолжиться. Данные по рынку занятости в США, промышленному производству, ВВП ведущих стран и ряд других индикаторов не показывают, что мировая экономика завершила цикл восстановления. На этом фоне на рынки может вернуться аппетит к «риску», что может вызвать активные продажи золота и снижение цен».

Тем не менее, для долгосрочных вложений золото все еще остается привлекательным активом, защищающим деньги от обесценивания. Как только у инвесторов появляются инфляционные опасения, золото пользуется повышенным спросом. Дело в том, что зависимость доходности золота от инфляции очень сильно растянута во времени. Инфляционные процессы могут идти 10 лет, а золото «выстреливает» по прошествии 10-11 лет. Поэтому среднесрочным и краткосрочным инвесторам этот инструмент абсолютно неинтересен. К тому же, период инвестирования в золото исчисляется, скорее, десятилетиями, чем годами.

«Кенгуру», «орлы» и «петухи»

Инвестиции в золото традиционно считаются одними из самых надежных. Сейчас его цена идет вверх – можно ли на этом заработать? Сравнить по степени надежности инвестиции в золото можно разве что с банковским вкладом. Но тот, во-первых, ограничен по гарантии возврата суммой в 700 тысяч рублей, а во-вторых, цена на металл формируется не только в России, но и во всем мире. Банковский вклад – более узкий инструмент и подходит, скорее, только для физических лиц, золотом же пользуются и большие фонды, располагающие многомиллиардными портфелями. Сегодня уже мало кто покупает слитки, это невыгодно. Владеть золотом приятно, но не очень эффективно. Его нужно где-то хранить, а это дополнительные расходы, и в случае, когда вы захотите его продать, придется оплатить НДС в размере 18%.

Можно купить весовые золотые монеты Банка России, их выпускают и центральные банки других государств. Цена таких монет может лишь немного отличаться от текущей стоимости базового актива – золота. К наиболее популярным и распространенным можно отнести американские орлы, австралийские «кенгуру» и «петухи», канадские кленовые листья, а также российские рубли. Торгуют ими также в банках. Но как способ получения прибыли они не очень выгодны. Монеты, хотя и реализуются легко, покупаются банками по курсу гораздо более низкому, чем при первоначальной продаже.

Защищает, но не преумножает

Наиболее удобный вариант – открывать обезличенный металлический счет, затраты вы понесете только за его ведение. На нем записываются только граммы драгоценного металла, а не номера конкретных золотых слитков, величина рублей или долларов. Здесь платить НДС не надо. Услуги банков примерно одинаковы: они учитывают оплаченное клиентом количество золота на основе его текущей стоимости на мировом рынке или курса продажи Банком России. При закрытии счета банк выплачивает клиенту стоимость золота по текущей цене. То есть сумма, находящаяся на счете, меняется в зависимости от стоимости металла на рынке. Чтобы заработать реальные деньги на таком вкладе, нужно постоянно следить за ценами, докупая золото при падении цены и фиксируя прибыль при повышении. Кроме того, иногда на счета длительностью от одного до 12 месяцев банки начисляют проценты в граммах золота, обычно в пределах 1-5% годовых в зависимости от срока. При открытии и закрытии счета банки берут комиссию в пределах до 1% стоимости золота, причем налог на доходы в 13% нужно платить только с процентов (на момент их зачисления), а не с изменения курсовой стоимости золота. Так что это более выгодно, чем первые два способа.

Однако эксперты напоминают, что золото все-таки надо воспринимать не как средство приумножения, а как инструмент сохранения тех денег, которые у вас есть. Кроме того, вероятность того, что золото начнет терять в цене, всегда сохраняется – по мере восстановления мировой экономики оно начнет дешеветь.

«Золото, безусловно, можно покупать при разных состояниях финансового рынка, но я бы рассматривал его в большом диверсифицированном портфеле, – советует Владислав Зотов. – Выгоднее использовать сразу несколько инструментов: обезличенный металлический счет, банковский депозит, страховые накопительные программы, акции и облигации. Оптимальная доля золота в этом портфеле сегодня должна быть не более 20%».