Начало года – время делать ставки

По итогам 2010 года наибольшие доходы от личных вложений принесли золото и паевые инвестиционные фонды (ПИФы), подсчитали аналитики. Какие финансовые инструменты могут стать наиболее выгодными для личных инвестиций в 2011 году? Опрошенные Dengi63.ru эксперты рекомендуют обратить внимание на фондовый рынок.

В 2010-м – посткризисном году – наиболее высокую доходность показали ПИФы и золото.

Эти инструменты, по оценкам специалистов, помогли россиянам уберечь от инфляции и приумножить личные сбережения.

Так, по итогам прошлого года оценочная средняя доходность ПИФов акций, исходя из динамики индексов РТС и ММВБ, составила 23%, аналогичный показатель для ПИФов облигаций равнялся 21%, а вложения в золото позволили получить прибыль в рублях в 24-29% годовых.

Самая же популярная форма вложений граждан – банковские вклады – в прошлом году показала отрицательную доходность.

Эксперты полагают, что ожидать доходности от выигравших в прошлом году ПИФов и золота в перспективе ближайшего года не стоит.

По словам директора ОАО «Промышленный синдикат» Евгения Киселева, 2011 год в принципе будет достаточно сложным в плане получения доходов от личных инвестиций.

Основными факторами этому станут огромный объем внешнего долга, который стране предстоит выплатить в текущем году (при этом необходимо еще тратить государственные средства на строительство Олимпийских и прочих весьма затратных нано-объектов и проектов), продолжающееся снижение производства в основных секторах экономики и сельского хозяйства; снижение уровня жизни основной части населения и повышение социальной напряженности в обществе. Все это неблагоприятно отразится на инвестиционном климате России.

По словам Евгения Киселева, вложения в золото могут не принести прибыли в первой половине 2011 года. «Скорее всего, мы увидим консолидацию на достигнутых уровнях», – говорит он. «ПИФы вообще не представляют интереса в 2011 году, поскольку имеют существенные нормативные ограничения по своим стратегиям, что не позволит им оперативно среагировать на возможное быстрое изменение ситуации. Это произойдет не потому, что управляющие ПИФов плохи или неповоротливы, а потому, что даже когда они все видят и понимают, сделать увы ничего не могут в силу существующих нормативных ограничений для ПИФов», – считает Евгений Киселев.

Отрицательные прогнозы эксперты дают и относительно рублевых депозитов.

«Ставки по рублевым депозитам продолжают оставаться низкими, так как ЦБ вот уже полгода держит ставку рефинансирования на уровне 7,75%, – отмечает аналитик ИК «АТОН» Василий Шевелев. – Однако нарастание инфляции с середины 2010 года скорее всего в ближайшее время толкнет ЦБ на повышение ставки. Это вызовет рост доходности по вкладам во втором полугодии. Но в любом случае банковский вклад всегда остается лишь средством сохранения денег от инфляции».

«Доходность банковских депозитов, возможно, окажется отрицательной в реальном выражении. У банков нет дефицита ресурсов, о чем свидетельствует динамика краткосрочных, долгосрочных ставок кредитного рынка, статистика депозитов и остатков на корсчетах в ЦБР. С другой стороны, у кредитных организаций сохраняется определенный дефицит инвестиционных идей. Финансовые рынки уже не столь привлекательны в долгосрочном периоде, как год назад, а восстановление экономики, хотя и продолжается, пока не позволят говорить о формировании нового широкого спектра надежных компаний – заемщиков реального сектора», – отметил главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.

На какие же инструменты приумножения личных средств стоит обратить внимание в 2011 году? Аналитики сходятся во мнении, что всем, кто хочет приумножить личные финансы, следует обратиться к фондовому рынку, естественно, понимая и реально оценивая при этом возможные риски.

«Известно, что доходность инвестиций нельзя рассматривать в отрыве от их рискованности. Наиболее широкий диапазон по соотношению риск/доходность дают инструменты фондового рынка. Именно на них мы рекомендуем инвесторам ориентироваться в 2011 году», – отмечает начальник аналитического отдела «Брокеркредитсервис» Максим Шейн.

«Если мы говорим именно о преумножении денежных средств, то наиболее доходным и удобным инструментом для этого остаются инвестиции в фондовый рынок. Тем более, что российский фондовый рынок все еще остается относительно дешевым по сравнению с другими развивающимися рынками. Проще всего инвестировать в фондовые активы посредством ПИФов. При этом рекомендую инвесторам обратить внимание на фонды смешанных инвестиций, которые благодаря включению в портфель как акций, так и облигаций, обладают большей гибкостью в условиях сильных колебаний на рынке», – говорит Василий Шевелев.

По словам Александра Осина, инвесторам в текущем году не следует рассчитывать на вариант устойчивого ралли какого-либо актива, как это было во время экономического бума. В текущем году сохраняют возможность роста и могут оказаться в числе наиболее доходных инструментов: российский рынок акций, фьючерсы на энергоресурсы и металлы, показав прирост цен за год в 20%-40%. «Однако на долгосрочную перспективу я рекомендовал бы вложения в реальный сектор, к примеру – в АПК, высокие технологии, с использованием специализирующихся на таких инвестициях закрытых паевых фондов. Такие вложения во многом аналогичны созданию «своего дела», участник ЗПИФа в существенно большей мере, чем акционер имеет возможность отслеживать деятельность управляющей компании, малых и средних предприятий, активы которых находятся в ЗПИФе и влиять на их деятельность в ходе пайщиков. С другой стороны, стоимость таких вложений менее зависит от среднесрочного колебания спроса на финансовых рынках», – говорит Осин.

По словам Евгения Киселева, рост российского фондового рынка возможен исключительно на притоке денежных средств из-за рубежа. «Внутри страны свободных инвестиционных денежных средств просто нет. Поэтому для инвестиций в акции Российских компаний необходимо использовать как индикатор курс доллара к рублю. До тех пор, пока рубль укрепляется – акции растут. В этом году данный индикатор актуален как никогда», – отмечает эксперт. Другим индикатором, по словам Евгения Киселева, служат котировки наших АДРов и ГДРов на зарубежных площадках. «Что касается моего прогноза, то я не ожидаю существенного роста Российского рынка акций в целом, отдельные бумаги – возможно, в целом же рынок может вырасти на 10-20%. При этом начало «второй волны» кризиса возможно в любой момент, и «вторая волна», скорее всего, окажется существенно более сильной, нежели первая в 2008 году», – отметил Евгений Киселев.

По словам эксперта, еще одним из наиболее интересных вложений для частных инвесторов могут стать структурные продукты (набор финансовых инструментов, который может включать в себя акции, облигации, депозиты, валюты, сырье, производные инструменты, страхование».