Пенсию – в ипотеку

Первые инвестиционные вложения Пенсионного фонда России будут осуществлены в ипотечные ценные бумаги.

По словам заместителя главы Федеральной службы по финансовым рынкам Владимира Гусакова, заниматься размещением средств фонда на первом этапе будут частные управляющие компании. Между тем, отметил чиновник, «и государственные управляющие компании должны также инвестировать средства из Пенсионного фонда в ипотечные ценные бумаги». Однако делать это следует осторожно. Как отметил чиновник, не стоит вкладывать деньги в те отрасли, которые приносят доход ниже инфляции. Это противоречит интересам россиян.

Пока ипотечные облигации на три миллиарда рублей по закрытой подписке разместил лишь один банк. Ожидается, что вскоре эти бумаги будут выведены на открытый рынок. О намерениях выпустить ипотечные бумаги на аналогичную сумму заявляло Агентство по ипотечному и жилищному кредитованию (АИЖК).

Российские банки начали проводить сделки по секьюритизации ипотечных кредитов главным образом из-за недостаточного развития рынка ипотечного кредитования. Минимально необходимый объем пула кредитов, пригодных для секьюритизации, составляет порядка 100 миллионов долларов, иначе проводить ее невыгодно из-за высоких накладных расходов на создание специализированной компании-эмитента, услуги инвестбанков, консультантов, юристов, комиссии рейтинговых агентств и тому подобное, которые все вместе могут достигать одного миллиона долларов, а такой объем накопили очень немногие банки. По мнению главы представительства в г. Самаре ООО «Городской ипотечный банк» Елены Битяй, пока главным препятствием развития ипотеки является отсутствие у банков долгосрочных финансовых ресурсов для выдачи кредитов. Их можно было бы получить на фондовом рынке, но пока этот институт может предложить денежные ресурсы только на три-пять лет.

В планах ФСФР разрешить негосударственным пенсионным фондам вкладывать более 30% средств в такие бумаги, что должно стать эффективным способом размещения накопительной части пенсий.