«Тройка-Диалог» займет для правительства

Андеррайтером облигационного займа Самарской области стоимостью в 8,3 миллиарда рублей стала ИК «Тройка Диалог» – единственный участник тендера. Об этом Dengi63.ru сообщили в главном управлении организации торгов (ГУОТ) Самарской области. Столь минимальный набор претендентов на размещение займа губернии аналитики объясняют общими настроениями на финансовом рынке из-за кризиса ликвидности, опасениями связываться с субфедеральными заимствованиями и затруднительным размещением столь крупного займа. Однако у ИК «Тройка Диалог» опасений по этому поводу нет

Конкурс по определению генерального агента эмитента состоялся в ГУОТ в минувшую пятницу. Победителем и единственным участником, подавшем заявку, стала ИК «Тройка Диалог». Между генеральным агентом и правительством области будет заключен госконтракт на оказание услуг по обслуживанию процедур выпуска и обращения государственных облигаций Самарской области 2008 года.

Напомним, что министерство финансов области намерено разместить 8,3 миллиона ценных бумаг номинальной стоимостью 1000 рублей за одну облигацию. Этим шагом правительство губернии намеревается погасить существующий ныне дефицит облбюджета. Общая стоимость облигаций составит 8,3 миллиарда рублей. Срок их обращения на рынке – семь лет.

Это пятый и самый крупный и продолжительный по времени заем в кредитной истории Самарской области. В предыдущие годы величина облигационных займов составляла от двух до пяти миллиардов рублей, а срок их погашения не превышал пяти лет.

Последние три года андеррайтерами займа стандартно выступали ВТБ и ИК «Тройка диалог». А в 2007 году претензии на обслуживание займа выставлял и банк «Зенит».

В этот раз ни ВТБ, ни другие участники рынка, кроме ИК «Тройка Диалог», не высказали претензий на право стать генеральным агентом. Комментарии по поводу отказа от участия в конкурсе в головных офисах ВТБ и банка «Зенит» дать отказались.

Столь минимальный набор претендентов на размещение облигационного займа губернии 2008 года аналитики связывают с общими настроениями на финансовом рынке из-за кризиса ликвидности. Как отметила аналитик Банка Москвы Анастасия Микхарская, для Самары такой объем бумаг действительно большой, тем более выпуском на семь лет. Разместить его будет сложно – столь длинные деньги сейчас неохотно покупаются инвесторами.

«Сегодня многие кредитные организации боятся связываться с региональными займами, считая рынок субфедеральных заимствований в лучшем случае тихой заводью, а в худшем – болотом», – комментирует ситуацию аналитик ИК «Тройка Диалог» Антон Табах. – Возможно, многие кредитные структуры решили, что в свете последних событий на мировых рынках возникнут проблемы с размещением такого объема бумаг. По словам экспертов рынка, такие прецеденты уже были – в начале 2008 года одна из кредитных структур не смогла разместить облигационный займ Новосибирска.

«Конечно, доля риска всегда присутствует, но серьезных опасений у нас нет. С Самарской областью мы сотрудничаем давно, участвовали в размещении предыдущих займов области. Ситуация сейчас улучшается – успешно разместился АвтоВАЗ, Газпром – рынок постепенно открывается, – говорит господин Табах.

Назвать ставку доходности купона представитель «Тройки-Диалог» затруднился: сейчас начало апреля, выпуск акций будет проводиться не сразу, а через некоторое время. «В настоящее время облигации губернии 2004 года обращаются на ММВБ по 8,4%, если выпуск бумаг 2008 года предполагается на семь лет, то ставка может составить от 9% годовых», – считает Антон Табах. При этом он уверен, что бумаги области будут востребованы у инвесторов. «На рынок вышел ликвидный эмитент с хорошим объемом, спрос должен быть», – уверен эксперт.