Область одолжила на оплату долгов

Поволжский банк Сбербанка России стал кредитором Самарского региона. Госбанк предоставит области кредит в размере 3,5 млрд. рублей на полгода по 6,2% годовых. Деньги пойдут на финансирование дефицита бюджета и погашение долговых обязательств.

По мнению экспертов, кредит пойдет на погашение облигаций регионального минфина 2006 года, запланированного на август 2011 года. Победа же госбанка очевидна – среди региональных кредитных структур мало кто мог согласиться на обозначенные в тендере условия.

Министерство управления финансами Самарской области объявило тендер по поиску банка, который предоставит региону невозобновляемую кредитную линию в размере 3,5 млрд. рублей в апреле текущего года. Деньги потребовались региональному минфину на финансирование дефицита бюджета и погашение государственных долговых обязательств Самарской области.

По данным Министерства управления финансами Самарской области, по итогам первого квартала 2011 года дефицит бюджета субъекта составлял 10,63 млрд. рублей. При этом общий объем долговой нагрузки региона составлял на 1 апреля 2011 года 25,204 млрд. рублей. Этот долг сформирован за счет областных госгарантий, ссуд и кредитов из федерального бюджета и ценных бумаг (~75% от общей долговой нагрузки).

Кроме этого уже в августе текущего года область должна погасить облигации 2006 года.

«С учетом значительного бюджетного дефицита и долговой нагрузки необходимость в привлечении кредитных ресурсов у Самарской области действительно существовала. К тому же, регион обладает достаточно неплохими кредитными рейтингами, что позволяет ему привлекать заемные ресурсы на приемлемых условиях», – считает кандидат экономических наук, ректор УЦ «ФИНАМ» Ярослав Кабаков.

Тендер проходил на электронной площадке ММВБ.

Начальная (максимальная) цена контракта – была обозначена как 107 млн. 13 тыс. 698,63 рублей. Процентная ставка по кредиту не должна превышать 6,2% годовых. Срок кредитования должен составить 180 дней. Источником финансирования выступит областной бюджет на 2011 год.

Согласно отчетным данным, участие в тендере приняли два банка – Поволжский банк Сбербанка России и «Нордея банк».

Поволжский банк предложил цену контракта в 96 млн. рублей, Нордея банк – 100 млн. 592 тыс. 876,71 рублей.

По итогам аукциона, конкурсная комиссия признала победителем Поволжский банк Сбербанка России, предложивший наиболее низкую цену контракта.

Отметим, что Самарская область уже несколько лет не прибегала к банковскому заимствованию, предпочитая этот вид заимствования облигационным выпускам.

По мнению аналитиков такой ход областные власти предприняли чтобы снизить эмиссионное давление на рынок облигаций. Отметим, что в 2011 году Самарская область разметить семилетние облигации на 12,2 млрд. рублей.

В сложившейся рыночной ситуации дешевле взять кредит в банке чем делать выпуск облигаций. «Проблема в том, что соотношение долга к доходам бюджета области довольно высокое. Эта величина уже выше средней рыночной и требует к себе повышенного внимания, поскольку может вызвать на рынке переоценку с повышением уровня рисков инвестиций в долги области и города и, соответственно, рост ставок», – отмечает начальник Управления активами «Брокеркредитсервис» Николай Солабуто.

По мнению экспертов, победа Сбербанка очевидна.

«В принципе, итоги конкурса были вполне ожидаемыми. Сбербанк является безусловным лидером российского банковского сектора, который имеет дешевое фондирование и заинтересован в длительном размещении больших объемов средств надежным заемщикам, таким как субъекты РФ. За счет эффекта масштаба и недорогого фондирования банк, в случае заинтересованности работы с потенциальным заемщиком, в состоянии предложить привлекательные условия обслуживания, существенно ниже рынка. Что мы, собственно, и видели в случае с Самарской областью, когда Сбербанк предложил цену контракта на 10% ниже максимальной, в то время как Нордеа банк – всего на 6,5%», – констатирует Ярослав Кабаков.

«По условиям тендера, ставка по займу не должна была превышать 6,2% годовых. Практически никто, кроме Сбербанка не смог бы предложить займ под более низкий процент. Срок кредита – полгода, вероятно, он предназначен для погашения облигаций минфина Самарской области, запланированного на август 2011 года. К слову, этот выпуск торгуется с доходностью к погашению чуть менее 6%, однако купон по выпуску (по сути, ставка под которую занимал эмитент) составляет 7,6%. По облигациям с погашением в июне 2012 года доходность составляет 5,96%, ставка купона – 6,98%. Два «дальних» выпуска, которые будут погашены в 2013 году, имеют еще более высокую ставку купона, поскольку размещались во время кризиса в конце 2008-2009 годах. Они торгуются с доходностью к погашению 6,08% и 6,34%», – резюмирует аналитик «Инвесткафе» Александра Лозовая.